Сегодня стартап, завтра — в топ: как крупные компании приобретают бизнес

Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock
Большой бизнес в поиске новых точек роста. Приобретение стартапа и его интеграция часто становятся эффективным решением задачи и драйвером роста всего рынка. Рассмотрим кейсы успешных M&A-сделок между компаниями

Драйвер объединения — стратегия развития

В корпоративном мире сделки из категории M&A (с англ. mergers and acquisitions — «слияния и поглощения») — это распространенный бизнес-процесс слияния капиталов двух компаний. В рамках такого объединения один из игроков может являться крупным инвестором. Но и у второй компании есть свой интерес. Более того, многие стартапы изначально создаются с целью пробудить интерес крупного бизнеса, привлечь крупный капитал или реализовать себя с максимальной выгодой.

Такого рода сделки — это не просто вложения, расширяющие ресурсный потенциал компаний или их операционных подразделений, а результат стратегического мышления менеджмента — перспективного видения рыночных трендов и возможностей для увеличения стоимости молодой компании за счет экспертизы, опыта и инвестиций крупного игрока. Приобретенные активы молодой компании могут включать технологические линии, защищенные патенты, инновационные решения, уже сформированные лояльные группы аудитории (раскрученные бренды) и многое другое. Банки, IT и телеком-компании активно выстраивают экосистемы вокруг своих брендов и могут предложить не только средства для развития бизнеса, но многостороннюю поддержку других своих подразделений.

Как расти совместно

Консолидация активов с другой организацией становится важным этапом развития и позволяет предприятиям пересмотреть эффективность бизнеса, усилить менеджмент, а также расширить перспективы в новых рыночных нишах.

Рост важен не только крупному игроку, но и тому бизнесу, который интегрируется в новую структуру: так новые технологии становятся доступными широкой аудитории, а инновации обрастают той самой инфраструктурой, без которой они бы остались лабораторными разработками. В эпоху высокой цены на вычислительные мощности не всякая компания может позволить себе ИИ и инновации.

Сделки M&A рассматриваются как фактор роста при построении современных экосистем. Представитель банковского сектора может обзавестись собственным бизнесом в сфере логистики, а телекоммуникационная компания — приобрести ведущую туристическую платформу. Половина самых дорогих сделок M&A в истории так или иначе связаны с цифровыми бизнес-технологиями.

Фото:Pexels
Экономика инноваций Шпаргалка для стартапа: как готовиться к сделке по слиянию и поглощению

Уловить сигналы рынка

Количество сделок на российском рынке слияний и поглощений по итогам первого полугодия 2024 года сократилось на 21% по сравнению с январем—июнем 2023 года, следует из отчета по рынку M&A, подготовленного агентством AK&M (доступен РБК).

В мире, согласно отчету Kept, в 2023 году объем сделок M&A также снизился, причем впервые за десятилетие. Совокупный показатель опустился ниже отметки $3 трлн. Самое существенное сокращение объема сделок наблюдалось в регионе EMEA (Europe, Middle East and Africa) — на 36% в годовом исчислении.

Но тренд на снижение, начавшийся в 2023 году, не фатален. Согласно данным «Коммерсанта», отечественный рынок М&А, несмотря на возросшую стоимость денег, показывает лучшую динамику, чем ожидали эксперты. По итогам второго квартала 2024 года общий объем сделок достиг $11,69 млрд, превысив показатель предшествующего квартала на 20%. Как и в предыдущие годы, хедлайнеры сделок — ТЭК, IT и телеком, а также сектор торговли.

Какие компании успешно провели M&A

Microsoft и LinkedIn

Одним из классических примеров слияния считается сделка 2016 года, когда технологический гигант Microsoft приобрел профессионально ориентированную социальную платформу LinkedIn. На тот момент соцсеть была убыточной, и $26,2 млрд инвестиций были как нельзя кстати.

Сам Microsoft тогда заявил, что приобретение сделано ради развития профессиональной коммуникации, а также для распространения таких бизнес-продуктов, как Office 365. Что и случилось: головная компания, по сути, сделала социальную сеть медийной базой для своих продуктов.

Мало того что сделка вывела корпорацию Билла Гейтса на лидирующие рыночные позиции, она поменяла ее статус — Microsoft теперь начали воспринимать как игрока на поле социальной коммуникации, где в то время доминировали Facebook (принадлежит компании Meta, с 21 марта 2022 года решением суда организация признана в России экстремистской и запрещена) с WhatsApp и Google с YouTube.

Также у компании в свое время не сложились отношения со смартфонами. А с помощью покупки LinkedIn были усилены позиции Microsoft в b2b-сегменте. Ставка делалась на корпоративных клиентов, которым были предложены облачные сервисы и офисные программы.

Для корпоративной культуры LinkedIn крайне важную роль играют причины согласия на сделку с крупным игроком. CEO компании Джефф Вейнер сделал значимое для своей аудитории заявление сразу после присоединения к Microsoft, опубликованное в Time: «Microsoft, который эволюционировал под руководством Наделлы (Сатья Наделла — CEO Microsoft и по сей день. — «РБК Тренды»), — более подвижная, инновационная, открытая и целеустремленная компания… Это было точкой отсчета, которая привела к размышлениям о том, что мы могли бы осуществить идею [объединения], и это стало решающим моментом, который обеспечил всю перспективу».

Сегодня у LinkedIn более 310 млн пользователей по всему миру, а общая прибыль в 2023 году превысила $15 млрд.

Фото:Shutterstock
Экономика инноваций Партнерство и взаимная выгода: как будут развиваться экосистемы в России

МТС, Webinar и MTT

В 2022 году было объявлено, что все цифровые решения компании Webinar объединяются под новым брендом «МТС Линк» в ознаменование перехода к новой бизнес-стратегии.

Целью присоединения нового сервиса к экосистеме МТС было объединение разрозненных продуктов в платформе унифицированных коммуникаций для делового общения (UCaaS). Говоря простым языком, МТС сделал сервисы доступными в едином интерфейсе.

Успешный стартап, сложившийся в устойчивый бизнес в области цифровой образовательной платформы, заинтересовал большую телекоммуникационную группу. В ходе переговоров обе компании увидели потенциал в создании решений для онлайн-встреч. Целью МТС было создание экосистемы, которая может предоставить пользователю, в том числе крупному бизнесу, любой вид цифровых услуг: от мобильной связи до онлайн-банкинга или кинотеатра, а также бизнес-коммуникаций. Webinar во время пандемии уже активно развивал направление ВКС.

Комментируя процесс объединения, директор бизнес-юнита «Обучение» «МТС Линк» Марта Леман так определила ключевые характеристики интегрированного в экосистему МТС бизнес-функционала: «К моменту объединения с МТС мы занимались решениями для онлайн-коммуникаций почти 14 лет — первым нашим продуктом стала платформа для вебинаров, которую мы запустили в 2008 году. К 2022 году в нашем портфолио уже был ряд сервисов для разных сценариев совместной работы в онлайне — корпоративного обучения, рабочих созвонов. Мы начали движение к созданию платформы унифицированных коммуникаций, и постоянный обмен экспертизой с материнской компанией МТС помог нам быстрее приближаться к этой цели. За два года в экосистеме мы запустили новые продукты — корпоративный мессенджер, онлайн-доски и программное обеспечение для переговорных комнат, а также значительно повысили функциональность и качество существующих сервисов. В планах — усиление направления корпоративного обучения».

Компании выработали совместную цель — создание полноценной UCaaS-платформы (Unified Communications as a Service — унифицированные или объединенные коммуникации как услуга) для взаимодействия пользователей, объединяющей все форматы коммуникаций и делающей работу команд простой и эффективной. Процесс интеграции в данном кейсе был сбалансированным, большинство процессов компании остались standalone, также максимально прорабатывались возможные коллаборации в части расширения каналов продаж и систем для сквозных бизнес-процессов.

В апреле 2023 года МТС запустила в коммерческую эксплуатацию облачную платформу для быстрого и гибкого создания коммуникационных сервисов МТС Exolve.

«Мы сделали ставку на парадигму CPaaS (Communication Platform as a Service — коммуникационные платформы как услуга. — «РБК Тренды»). Этим было продиктовано и приобретение в 2021 году компании МТТ, у которой уже были перспективные решения на основе собственных разработок. В начале 2023 года мы вывели на рынок новую CPaaS-платформу — МТС Exolve, собранную силами команды МТТ. Мы позволим нашим клиентам создавать приложения в два-три клика, не привязываясь ни к какой инфраструктуре. Это решение можно масштабировать на огромный пул бизнес-задач, управлять коммуникациями в режиме онлайн», — рассказал о платформе вице-президент по развитию корпоративного и нового бизнеса в МТС Олег Алдошин.

Фото:Freepik
Индустрия 4.0 Как российскому бизнесу перейти на отечественные облачные решения

После завершения сделки география сервисов АО «МТТ» расширилась, инновационные возможности современной виртуальной телефонии стали доступны по всей России. Помимо этого, было принято решение усилить портфель продуктов и сервис компании за счет создания единой гибкой API платформы — МТС Exolve, что позволило выйти на лучшие показатели по выручке и операционной прибыли, так как открытое API позволяет интегрировать любые сторонние приложения и информационные системы. Это особенно актуально для компаний, использующих CRM и другие сервисы и приложения собственной разработки.

Комментируя для РБК сделку по приобретению АО «МТТ», Инесса Галактионова отметила: «Мировой рынок виртуальных АТС и Telecom API растет стремительными темпами — от 15 до 20% в год. В России рынок платформенных решений только начинает развиваться и в ближайшие годы будет расти быстрее глобального, а МТТ уже является одним из ведущих игроков в этих сегментах. С покупкой актива мы смогли в минимальные сроки интегрировать в нашу b2b-линейку продуктов перспективные решения МТТ, что позволит через несколько лет вывести МТС в лидеры российского рынка виртуальных АТС и Telecom API. Интеграция решений МТТ поможет нам усилить позиции в таких направлениях, как интернет-торговля, доставка и логистика товаров, медицинские учреждения, продажа и бронирование билетов, службы такси».

Процесс интеграции в данном кейсе можно считать наиболее сбалансированным: большинство процессов компании остались автономными, также максимально прорабатывались вопросы совместного расширения каналов продаж и универсальных систем для сквозных бизнес-процессов.

Сейчас обе компании активно выводят на рынок инновационные ИИ и RPA-решения — саммаризацию встреч, аналитику разговоров, интеллектуальную маршрутизацию вызовов и облачные решения MWS. Недавно игроки запустили совместный проект — воз­мож­ность под­клю­чения к ви­део­кон­фе­рен­циям при по­мощи те­лефон­но­го звон­ка.

По объему доходов МТС Exolve занимает наибольшую долю рынка — 47%, согласно данным исследования «Российский рынок Telecom API — итоги 2023 года», проведенного агентством «ТМТ Консалтинг». «Мы вложили большие усилия в развитие российского рынка Telecom API. Укрепили собственную разработку, реализовали новые сервисы, благодаря чему стали лидерами этого сегмента рынка», — пояснял генеральный директор МТС Exolve Рамиль Биккужин.

Verizon и Yahoo

В 2017 году телемедийный гигант Verizon завершил поглощение одного из родоначальников коммерческого интернета — компанию Yahoo вместе с ее ключевыми активами. Цель американского провайдера беспроводной связи заключалась в расширении своих цифровых сервисов, в первую очередь рекламных, а также в запуске продаж собственного контента для бизнес-клиентов.

Кейс интересен тем, что Verizon совершил крайне выгодную покупку. Выплаченная сумма, по сообщению «Ведомостей», была существенно меньше рыночной капитализации Yahoo, в 2016-м составляющей $37 млрд. Заплатить же за культовый интернет-портал вместе с почтовым сервисом, мессенджером, поисковиком, новостным и спортивным подразделениями и финансовыми сайтами владельцы Verizon умудрились всего $4,83 млрд.

Фото:Unsplash
Индустрия 4.0 Что такое интернет, кто его придумал и как он устроен: история создания

Анализируя историю Yahoo, «Коммерсантъ» сообщал, что за компанию в 2008 году Microsoft готов был выложить $44,6 млрд. Однако в последние годы она серьезно ослабила свои позиции, проходя кризис за кризисом. В итоге менеджмент предоставил новому владельцу солидную скидку.

Активы Yahoo были интегрированы в структуру Verizon в качестве дочернего предприятия под брендом Oath. Последний стал агломерацией более 50 цифровых брендов, в числе которых и заметное издание Huffington Post. Получить дисконт помогла оценка издержек Yahoo, которые были связаны с процессом поглощения. Так что данное приобретение — это не подарок судьбы, а внимательный стратегический расчет.

Alibaba Group и Daraz

Китайский гигант цифровой торговли Alibaba Group активно развивает свой b2b-сегмент через различные приобретения и инвестиции. В данном случае мы рассматриваем одну из ключевых интеграций в истории компании — сделку по поглощению Daraz в 2018 году.

Alibaba приобрела Daraz Group, ведущую онлайн-платформу электронной коммерции в Южной Азии (основана в 2012 году в Пакистане), с целью расширения своего присутствия на новых рынках. В частности, этот актив позволил выйти на новые азиатские рынки b2b-услуг с конкурентным предложением для малых и средних предприятий.

Фото:Shutterstock, Lintao Zhang / Getty Images
Экономика инноваций Alibaba и 40 провалов: кто такой Джек Ма

Daraz неслучайно называют «Amazon Южной Азии» — это ведущий маркетплейс для таких стран, как Пакистан, Бангладеш, Мьянма, Шри-Ланка и Непал. Новый владелец не раскрыл детали сделки, что вполне нормально для азиатских бизнес-традиций. Важно отметить, что Alibaba не изменил брендинга компании в процессе поглощения. Очевидно, это было связано с нежеланием испугать представителей регионального бизнеса, ради «обольщения» которого и была осуществлена сделка.

Даниэль Жанг, который возглавлял Alibaba во время присоединения активов Daraz, прямо заявлял: «Вместе с Daraz мы можем дать такие возможности бизнесменам региона, которые позволят им обеспечить лучший клиентский сервис с помощью наших технологий и компетенций».

Smartway и Travelmart

В апреле 2023 года цифровой сервис для организации командировок Smartway (51% которого владеет «1С») приобрел агентство делового туризма Travelmart. Цифры, связанные с этой покупкой, не раскрывались.

Директор по развитию бизнеса Smartway Илья Вагнер так описал область задач сделки: «Идея такая: на базе приобретаемых агентств построить сеть игроков со специализацией на сегментах, например вахтовые перевозки, MICE и т.д. Все участники будут работать по единым контрактам с поставщиками, а также получат доступ к нашим финансовым инструментам, экспертизе и IT-возможностям».

Включение Smartway в свою структуру — логичный шаг для Travelmart, который предлагает корпоративным клиентам целую гроздь b2b-сервисов: систему онлайн-бронирования билетов, визовое обслуживание, обучение за рубежом и эксклюзивные туристические услуги для путешественников.

Согласно данным Forbes, уже в мае 2023 года Smartway приобрел еще одно агентство делового туризма — АТН. Цель очередного поглощения — дать новые цифровые возможности клиентам в сегменте b2b. Сумма сделки оценивается в $3,5 млн. В 2022 году (согласно СПАРК) выручка ATH составила ₽131 млн, прибыль — ₽425 тыс.

Фото:Unsplash
Социальная экономика Отдых вместе с работой и возвращение круизов: как меняется туризм

Как будет развиваться рынок M&A дальше

Приведенные кейсы — примеры того, как корпорации не просто поглощают, а активно используют и патронируют новый для себя бизнес, постоянно стимулируя его к развитию и, конечно, к получению прибыли. Согласно прогнозам экспертов, в 2024 году российский рынок M&A сохранит динамику. В последние месяцы 2024 года тенденцию может дополнительно ускорить вступление в силу с 1 января 2025 года новых налоговых поправок. Продавцы активов будут спешить закрыть сделки по старым, более выгодным налоговым условиям, отмечают аналитики FinArt Capital.

👀 Следите за телеграм-каналом «РБК Трендов» — будьте в курсе последних тенденций в науке, бизнесе, обществе и технологиях.

Обновлено 02.11.2024
Главная Лента Подписаться Поделиться
Закрыть