Нассим Николас Талеб — известный американский писатель, экономист и настоящая легенда фондового рынка. Он автор таких книг, как «Одураченные случайностью» и «Антихрупкость». Однако всемирную известность Талебу принес роман «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». В ней писатель рассказывает о внезапных событиях, которые трудно спрогнозировать, но которые оказывают серьезное влияние на политику, рынок и жизнь людей. «Черные лебеди» — не только редкие птицы, но и войны, финансовые кризисы, распады крупных держав и многое другое.
Прежде чем начать писательскую карьеру, Нассим Талеб 20 лет проработал трейдером. Ему удалось заработать крупные суммы, ставя на непрогнозируемые события. Среди них — обвал индекса Dow Jones, инвесторы называют тот день «черный понедельник».
Нассим Талеб как никто другой разбирается в тенденциях финансового рынка. Он рассказал о глобальных рисках для человечества в ближайшие 10–15 лет.
Новые пандемии и финансовый кризис
В ноябре Нассим Талеб стал почетным гостем фестиваля «Дни науки и бизнеса 2023», прошедшего в Ереване. На конференции писателя спросили, с какими новыми кризисами и коллапсами придется столкнуться человечеству. Талеб назвал три главных угрозы, которых, по его мнению, стоит опасаться.
Первая — это новая пандемия. «Я вижу несколько угроз. Во-первых, это пандемия. Я говорил о пандемии еще до появления коронавируса, в своей книге «Черный лебедь». Мы увидели, что большим источником риска могут быть различные эпидемии», — отметил писатель.
Вторым фактором риска Талеб назвал потенциальный крах финансовой системы. Писатель отметил, что финансовый кризис 2008 года в США оказал гораздо более негативное влияние на жизнь обычных людей, чем большинство серьезных болезней. Талеб призвал разработать ряд мер, которые помогут смягчить последствия кризиса.
Третьим риском он назвал постоянно растущий уровень долга западных стран. «Сейчас долг больше, чем когда-либо, а проценты начисляются на бывший государственный долг. Это буря, которую трудно остановить. А если вам говорят, что реальный риск связан с Китаем, сектором Газа и Украиной, то это не так, я думаю, что в том, что я перечислил, содержится больше рисков», — считает Талеб.
Может ли биткоин всех спасти
Нассим Талеб уверен, что всеобщее увлечение биткоином не приведет ни к чему хорошему и что люди, которые вкладываются в криптовалюту, сильно рискуют.
«Биткоин упал, когда США столкнулись с финансовыми рисками, а также из-за инфляции. Неужели кто-то все еще считает, что биткоин — это инструмент хеджирования?» — написал Талеб в Twitter в мае.
Твит писателя вызвал большую дискуссию в социальной сети, некоторые пользователи поддержали Талеба, другие же утверждали, что биткоин не создан для хеджирования и у криптовалюты другая цель.
Интересно, что критика Талебом биткоина последовательна и бескомпромиссна, ранее экономист называл биткоин «опухолью». «Биткоин не страхует от инфляции, падения цен на нефть и акций. И конечно, биткоин не хеджирует против геополитических событий — на самом деле как раз наоборот», — написал Талеб. Свой твит он озаглавил латинской фразой Hannibal ad portas, что можно перевести как «враг у ворот».
Писатель предупреждал, что неопределенность на рынке криптовалюты потенциально может привести к вспышке гражданских исков, и называл биткоин «золотой жилой для юристов».
«Жирные хвосты»
В 2023 году на русском языке была опубликована самая свежая книга Нассима Талеба «Статистические последствия жирных хвостов», которая впервые вышла на английском языке в 2020 году.
В книге Талеб рассказывает о «жирных хвостах» — необычном распределении вероятностей на графике, в котором отчетливо видна асимметрия нормальной и реальной вероятности. Расстояние между линией нормальной и реальной вероятности и есть «жирный хвост». Автор книги считает, что именно в «жирных хвостах» скрываются «черные лебеди» — внезапные труднопрогнозируемые события.
Предисловие к книге написал известный банковский деятель и глава «Сбера» Герман Греф.
«По мнению Талеба, распределение практически каждой экономической величины имеет «жирный хвост». Это означает возможность наступления крайне редких, но очень больших отклонений. В деловой практике такое явление известно. Например, страховой бизнес при риске разориться на одной-единственной катастрофе не продает страховку без верхнего предела возмещаемого ущерба. Это повышение вероятности катастрофы — и есть «жирный хвост», — написал в предисловии Греф.
Простыми словами это можно объяснить на примере мини-сериала «Захваченный рейс» (осторожно, далее будут присутствовать спойлеры), вышедшего в 2023 году.
По сюжету террористы захватывают самолет компании Kingdom Airlines, их цель — заставить пилота врезаться в здание в Лондоне. Мотивы террористов до последнего остаются неизвестными, однако позже выясняется, что их план был таков: позволить информации о захвате самолета просочиться в СМИ, чтобы курс акций Kingdom Airlines сильно упал, а затем произвести короткую продажу на бирже и заработать.
Выходит, что для придуманной компании Kingdom Airlines нормальной вероятностью было успешное приземление самолета, а реальной стали захват и падение курса акций. Это очень грубый пример, и, разумеется, распределение вероятностей в экономике работает по-другому. Однако можно сказать, что Нассим Талеб призывает компании учитывать разницу вероятностей, чтобы быть готовыми к катастрофам.
Капитал вместо инвестиций
Во время дискуссии на Bloomberg Invest New York Нассим Талеб затронул тему пенсионных накоплений и отношения обычных людей к инвестициям. Интервьюер спросил, что «простым смертным» делать, когда доллар слабеет, а пенсионная система не способна защитить человека?
«Эту культуру [инвестирования] создали люди, не только брокерские дома, но и вся индустрия, которая говорила, что людям нужно делать деньги из своих денег. Это побуждало людей инвестировать и не думать о накоплениях, потому что «инвестиции сами о себе позаботятся». Но теперь мы сталкиваемся с суровой реальностью: пенсии недофинансируются, а фондовый рынок может не выполнить своих обещаний», — ответил Талеб.
Экономист посоветовал людям зарабатывать профессией, а не инвестициями: «Если вы мясник, то научитесь зарабатывать на продаже мяса. А если вы дантист, то старайтесь зарабатывать на сверлении зубов, а не своим портфелем ценных бумаг», — заявил он.