Почему банки и брокеры пока не готовы к крипторынку

На российском рынке растет спрос на новые финансовые инструменты: в прошлом году объем размещений цифровых финансовых активов (ЦФА) вырос в три раза и превысил 1,65 трлн руб., а в 2026 году, по ожиданиям участников рынка, может перешагнуть отметку 2 трлн руб.

Закон № 259-ФЗ, принятый еще в 2020 году, сформировал базу для рынка ЦФА, а обсуждаемое регулирование цифровой валюты и цифровых прав может открыть для финансовых организаций новый контур продуктов — от криптообмена и брокерского доступа до кастодиального хранения и расчетных сценариев. Но одного закона недостаточно. Чтобы выйти на этот рынок, участникам нужно заранее подготовить внутреннюю экспертизу: юристы должны понимать регуляторную модель, информационную безопасность (ИБ) и IT — выстроить инфраструктуру хранения и подписания операций, комплаенс — проводить проверки транзакций, в том числе на отмывание денег, риск-менеджеры — оценивать новые типы операционных и санкционных рисков, а правление — просчитать экономику, закрепить ответственность и составить дорожную карту запуска. Без этого даже принятый закон не поможет создать работающий продукт.

Не интерес, а готовность

Сегодня многие финансовые организации рассматривают цифровую валюту как потенциальное направление развития.

• Для банков это может быть новый комиссионный продукт, инструмент для внешнеэкономических расчетов, сервис хранения активов или инфраструктура для клиентов.
• Для брокеров — способ расширить линейку продуктов.
• Для депозитариев — возможность занять место в новой цепочке учета и хранения цифровых активов.
• Для операторов информационных систем и финтех-компаний — шанс связать рынок ЦФА, токенизированных активов и криптоинфраструктуры.

Но между интересом к рынку и готовностью запускать продукт остается разрыв. В традиционных финансах участники привыкли к понятным правилам: есть счет, депозитарный учет, регламенты, внутренний контроль, комплаенс-процедуры. При работе с цифровой валютой появляется другой набор вопросов — технический: где хранятся ключи, кто имеет право инициировать вывод, как проверяется адрес получателя, что делать с рискованной транзакцией, как фиксировать действия сотрудников, как ограничивать лимиты и кто несет ответственность за ошибку.

Именно поэтому подготовка к работе с цифровой валютой должна начинаться не с «курса про крипту», а с управленческой рамки. Финансовой организации нужно понять, какую роль она хочет играть на новом рынке: кастодиана, брокера, оператора обмена, расчетного партнера, поставщика инфраструктуры или витрины для клиентов. От этого зависят экономика продукта, требования к ИБ, состав лицензий, операционная модель и выбор технологического контура.

Индустрия 4.0 Что такое цифровой рубль, когда введут в России и для чего он нужен

Различные аспекты готовности

Для выхода на рынок цифровой валюты финансовой организации нужно закрыть несколько слоев компетенций.

• Первый слой — технологический и ИБ. Речь идет о хранении ключей, работе с кошельками, применении HSM (устройств для генерации, хранения и управления криптографическими ключами) или иных средств защиты, разграничении ролей, настройке лимитов и правил согласования операций. В цифровых активах право распоряжения связано с возможностью подписать транзакцию. Поэтому вопрос хранения ключей и контроля подписей становится частью финансовой безопасности.
• Второй слой — контроль рисков и комплаенса. Для банка цифровая валюта — это новый тип операционного и регуляторного риска. Здесь недостаточно классических процедур идентификации и проверки клиента: необходимо проверять блокчейн-адреса, происхождение средств, историю транзакций, санкционные связи, риск мошенничества и действия сотрудников внутри организации. Поэтому проверка транзакций на отмывание денег, комплаенс и риск-менеджмент должны быть объединены в единую модель контроля: кто проверяет операцию, при каких условиях она блокируется, кто принимает решение об эскалации, какие лимиты действуют и кто несет ответственность. Именно этот слой часто определяет, сможет ли банк перейти от идеи криптопродукта к промышленному запуску.
• Третий слой — юридический. Юристам предстоит работать с новым регулированием цифровой валюты, договорной моделью хранения, правилами оказания услуг, ответственностью сторон, порядком взаимодействия с клиентами и требованиями регулятора. На рынке пока немного специалистов, которые одновременно понимают цифровые активы, финансовое регулирование, ИБ и операционную специфику криптоинфраструктуры.
• Четвертый слой — управленческий. Именно он часто становится главным препятствием. Проект может быть интересен бизнесу, технологически реализуем и юридически возможен, но если правление не понимает экономику, риски и целевую модель, решение о запуске будет откладываться. Поэтому членам правления и директорам профильных департаментов нужна не техническая лекция о блокчейне, а понятная карта: какой продукт запускается первым, сколько он может принести, какие риски возникают, какая инфраструктура потребуется и какие решения нужно принять до пилота.

Почему нельзя просто «купить криптокошелек»

Для частного пользователя работа с криптовалютой может выглядеть просто: создать кошелек, купить актив, отправить транзакцию. Для банка или брокера такой подход невозможен. Финансовая организация не может зависеть от одного сотрудника, одного приватного ключа или ручного процесса согласования. Ей нужен промышленный контур.

Такой контур должен отвечать на несколько базовых вопросов. Кто имеет право создать кошелек? Кто может инициировать операцию? Кто ее согласует? Какие лимиты применяются? Как проверяется адрес получателя? Что происходит, если обнаружен риск отмывания денег? Как фиксируются действия сотрудников? Как устроено резервирование? Как подключить этот процесс к основным банковским системам?

Банку нужен не «кошелек», а кастодиальная инфраструктура — система хранения, учета, контроля и согласования операций с цифровыми активами. Она должна разделять бизнес-логику продукта и слой безопасности: клиентский сервис может быть встроен в привычный интерфейс банка, а хранение ключей, лимиты, подписи, проверки и аудит должны работать в защищенном инфраструктурном контуре.

Индустрия 4.0 Почему новая волна финтеха рождается в Латинской Америке

Как должна выглядеть подготовка

Подготовка финансовой организации к работе с цифровой валютой должна быть практической. Недостаточно объяснить, что такое блокчейн, смарт-контракт или кошелек. Важно разобрать весь операционный путь: от появления бизнес-идеи до запуска пилота.

• Для IT- и ИБ-команд важно показать, как устроены публичные блокчейн-сети, как формируются и подписываются транзакции, где возникают уязвимости, как применяются HSM, мультиподпись, роли, лимиты и журналы аудита.
• Для комплаенса — как проверяются адреса и транзакции, как работает проверка на отмывание денег, какие признаки повышают риск операции и как формируется доказательная база.
• Для юристов — как связать продукт с регулированием, договорной моделью и ответственностью сторон.
• Для бизнеса — как выбрать первый продукт, посчитать экономику и определить целевую аудиторию.
• Для правления и топ-менеджмента — какую роль банк или брокер хотят занять на рынке, какой продукт запускать первым, какие ресурсы потребуются, какие риски принять надо, а какие — нельзя, какая инфраструктура нужна для безопасного старта.

Что получает организация

Результатом подготовки должен быть не сертификат о прохождении курса, а практическая дорожная карта выхода на рынок. В ней должны быть определены роль организации, первый продуктовый сценарий, целевая аудитория, ключевые риски, требования к ИБ, модель проверки транзакций, юридическая рамка, операционный процесс и технологический контур.

Для одних участников первым шагом может стать пилот кастодиальной инфраструктуры в формате «из облака». Для других — проектирование внутреннего контура с размещением в собственной инфраструктуре. Для третьих — запуск криптообменного сервиса, цифрового депозитария, брокерского доступа или расчетного сценария для клиентов внешнеэкономической деятельности.

Важно, что обучение становится частью подготовки к запуску продукта. Компания получает общий язык между бизнесом, ИБ, комплаенсом, рисками, юристами и правлением. Это снижает стоимость ошибок, ускоряет согласование и позволяет быстрее перейти от обсуждения идеи к пилоту.

Индустрия 4.0 Технология блокчейн: что надо знать в 11 карточках

Кто успеет занять рынок

Вузы и классические корпоративные программы не успевают за скоростью изменений в цифровых активах. Поэтому финансовым организациям имеет смысл опираться на профильных партнеров, которые работают на стыке технологий, права, ИБ, комплаенса и финансовой инфраструктуры.

Рынок цифровой валюты будет развиваться не вокруг тех, кто первым объявит о запуске криптопродукта, а вокруг тех, кто заранее подготовит управляемый и безопасный операционный контур. Преимущество получат те участники, которые смогут ответить на пять вопросов: где хранится актив, кто контролирует ключи, как проверяется транзакция, кто несет риск и на чем зарабатывает бизнес.